中國股市必須摘除“政策市”惡名

    中國股市沒有牛市﹑熊市﹐只有政策市﹐因此朱鎔基時代是“豬市”﹐
溫家寶時代是“瘟市”﹐這是“社會主義市場經濟”的精髓。

    近來中國股市暴跌﹐上海綜合指數從去年10月的高峰6124點﹐跌到今年
6月18日最低點的2729點﹐跌幅5成5﹔其中6月9日到13日一周跌掉13.84%。
其中上海綜合指數3千點是所謂的“政策底線”﹐因為財政部在4月23日指數
跌近3千點時﹐宣佈證券交易印花稅從千分之三減至千分之一﹐為此股市出
現所謂“報復性反彈”﹐有股民甚至喊出負責金融工作的副總理“王岐山萬
歲”。但是不久股市再次暴跌。這次連跌10天﹐“政策底”的3000點被跌穿
﹐到第11天的6月18日才跌深反彈。

    去年以來的股市大跌是甚麼原因﹖說法很多﹐例如股改所規定的釋股期
限已經到期﹐上市公司的集資﹐宏觀調控收緊銀根等等。然而政府也不斷開
放新基金入市以便托市﹐對釋股﹑集資等也施加限制﹐官方媒體甚至一直唱
好股市﹐因為在奧運會期間﹐中國必須營造繁榮穩定形象﹔但是這些都無補
於事。

    一般來說﹐股市反映半年後的經濟情況﹐奧運後中國經濟是甚麼情況
的確值得憂慮。中國股市的暴跌其實是因為去年暴漲形成的泡沫﹐現在正
在擠掉泡沫。問題是如果不能軟著陸﹐就會對經濟造成傷害。去年泡沫的
形成﹐最大得益者是掌握政經大權的中共特權集團﹔擠掉泡沫﹐最大受害
者則是中國的普通投資者。這有順口溜為證﹕

    笑著進去,哭著出來;處女進去,大媽出來;老闆進去,打工出來﹔
寶馬進去,自行車出來;西服進去,三點式出來;富翁進去,叫化子出來
﹔愛著國進去,叛變逃出來;健康著進去,殘廢著出來;楊百萬進去,楊
白勞出來;欲投資進去,想投河出來;頻送秋波進去,目光呆滯出來﹔打
著飽嗝進去,餓昏了頭出來;鮮花盛開進去,殘花敗柳出來;做著美夢進
去,一場惡夢出來﹔想買房子進去,賣了房子出來;花天酒地進去,哭天
喊地出來;歡歡喜喜進去,哭哭啼啼出來……

    這樣子的股市﹐當然引發股民的強烈不滿﹐並且希望政府救市。有人
幫政府解釋﹐說不能期望政府救市。一般來說﹐這話沒錯﹐但是在中國卻
錯了﹐因為中國政府一直干預股市。因此股民有這樣的想法﹐也是政府咎
由自取。成也政策﹐敗也政策﹐政府不救市﹐投資者便喪失信心。

    這次反彈能持續多久﹖回答是看政府的政策。這次反彈是中石油與中
石化帶頭﹐因為傳說要調升石油的價格。中國從去年11月1日調升油價後
﹐國際石油價格也從90幾美元飆升直逼140美元﹐但是中國政府因為擔心
通貨膨脹而禁止提升油價。在這以前﹐中國政府也禁止過糧食加價﹐禁止
電力加價﹐禁止煤炭加價﹐導致有關上市公司股價大跌﹐損害小股東的利
益。這種價格的扭曲﹐必然導致股市的扭曲。

    也因為這種價格干預﹐引發利益集團之間的權力鬥爭﹐誰掌握到權力
﹐誰就可以操縱價格﹐操縱股市﹐就可以從普通投資者身上攫取最大的利
益。就如5月26日中國政府公佈重組電訊業﹐次日香港股市的中移動暴跌
8.15%。但是消息出來以前兩個交易日﹐中移動已經出現拋售﹐22日成交
4200多萬股﹐23日成交5600多萬股﹐而21日那天成交才2500萬股。當然﹐
這兩天的股價也從132.3元跌至125.1元。顯然﹐不利於中移動的重組方案
近水樓台者早已獲悉﹐並在市場提前出貨。香港雖然是國際金融市場﹐
但是在“一國兩制”下﹐不會去查內線交易﹐也查不了﹐他們能去查北京
當權者嗎﹖

    6月4日前夕﹐李鵬的兒子﹐號稱“亞洲電王”的李小鵬辭去華能國際董事
長職務,隨即調任山西省委常委、常務副省長。差不多同一個時候﹐山東宣
佈不許煤炭漲價﹐導致煤炭股跌﹐電力股升。李鵬家族壟斷全國電力事業﹐
而山西是煤炭大省﹐產量佔全國4分之1。網民對李小鵬的上任反應強烈﹐有
網民宣稱“山西死定了”。顯然﹐某些政策也與利益集團有關。

    了解中國股市黑幕的人﹐都知道它是一個大賭場﹐甚至是中國政府與大
機構的圈錢市場。這個情況到現在都還沒有改變﹐如果不進行真正的改革﹐
而且這個改革一定要涉及破除一黨專政特權的政治改革﹐否則股市不能正常
發展﹐還拖累香港股市﹐因為香港股市的中資股﹐到去年底的總市值中﹐中
資股已經佔51%﹐將來比重還會越來越大。
(以上是自由亞洲電台特約評論員林保華所做的評論2008-6-18)
林保華博客http://blog.pixnet.net/LingFengComment
   

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